近日，梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司正式通过港交所上市聆讯，并同步披露聆讯后资料集，本次 IPO 由中信建投国际与中信证券担任联席保荐机构，标志着这家聚焦机器人 3D 视觉与具身智能 “眼脑手” 方案的企业，距离港股挂牌交易再进一步，有望成为具身智能赛道标志性上市公司。

不同于行业多数企业主攻机器人整机研发，梅卡曼德选择差异化赛道，专注研发标准化机器人核心智能组件，依托自研 3D 视觉感知、Mech-GPT 多模态具身大模型、灵巧手控制体系，为各类工业机器人、人形机器人提供感知、决策、执行一体化能力。这套 “眼脑手” 体系能够在物料堆叠、反光、局部遮挡等复杂工况下完成识别、定位与动态作业，适配汽车制造、新能源、3C 电子、物流仓储等主流工业场景，产品出海覆盖全球近 50 个国家和地区，累计部署量突破 27000 套，服务上百家世界 500 强企业客户。

财务数据体现出持续向好的增长质量与盈利改善趋势。2023 至 2025 年，公司营收持续攀升，复合增速接近 47%，毛利率逐年抬升，规模效应与自研技术的价值持续释放。在 AI+3D 视觉引导通用智能机器人组件细分市场，梅卡曼德按出货量口径市占率领先，具备显著的技术先发优势与客户壁垒。资本层面，公司过往吸引红杉中国、启明创投、英特尔资本、美团、IDG 资本等一线机构持续加注，Pre-IPO 轮融资后投后估值超 63 亿元，产业资本长期看好工业具身智能基础设施赛道。

本次上市采用港交所 18C 特专科技公司框架，适配高研发投入、技术驱动型硬科技企业，也更便于对接海外长线产业资金。在此之前，梅卡曼德已完成证监会境外发行上市备案与境内股份全流通安排，扫清境内监管层面核心障碍，存量股东所持境内股份可转换为境外上市股份流通，股权结构安排清晰。联席保荐由中信证券、中信建投国际联合承担，兼顾境内资本市场服务能力与港股海外路演、国际机构推介经验，助力面向全球投资者讲清工业具身智能基础设施的成长逻辑。

在人形机器人热潮之下，市场容易聚焦整机产品，但机器人能否落地，核心瓶颈往往在于视觉感知、柔性操作、场景泛化等底层组件。梅卡曼德的商业模式，定位为机器人产业的基础设施供应商，不与整机厂商直接竞争，而是赋能生态伙伴，这一路线具备更强跨行业复用能力与客户弹性。当前制造业柔性改造、智能分拣、精密装配需求持续增长，海外工业自动化市场空间广阔，为其海外业务持续扩张提供支撑。

业内认为，梅卡曼德顺利推进港股 IPO，对国内机器人核心零部件赛道具备标杆意义。资本入场将进一步支撑 3D 视觉、具身大模型、灵巧手等底层技术持续迭代，扩充产能与海外本地化服务网络。随着本次聆讯落地、后续招股与定价推进，梅卡曼德有望打通产业与资本的正向循环，持续扩大国产机器人核心感知组件的全球市场份额，推动国内工业具身智能产业从单点技术突破走向全球化规模化商用，也为同类硬科技机器人企业开辟可参考的资本化路径。